文献类型：学位论文

中文题名：控股股东股权质押、董事会特征和企业创新投入研究

作者：邵一帆[1];

机构：[1]绍兴文理学院;

导师：黄苏华;绍兴文理学院

授予学位：硕士

语种：中文

中文关键词：控股股东股权质押;董事会特征;企业创新投入

中文摘要：近几年来,各类型上市公司控股股东股权质押的行为日益增多,已经成为了资本市场普遍的现象。我国刚走过改革开放四十周年,这段时间内我国经济取得了不少的成就,也一直保持着高水准的增长速度和发展态势。但最近几年,随着世界贸易经济的争端不断加剧,我国经济增速变慢,下行压力陡增,企业已经进入了急需要转型的时刻。在这种国际国内背景下,创新的重要性已经不言而喻。因此,本文将上市公司行为和企业创新投入结合到一起,以资本市场控股股东股权质押行为为切入点,研究上市公司股东行为对企业创新投入的影响。同时结合公司治理,以董事会作为另一个研究对象,研究对企业创新投入的影响,以及对股权质押和企业创新投入的调节作用。本文研究以委托代理理论、信息不对称理论、创新理论和资源依赖理论为理论基础,客观整理和概括总结了有关股权质押动机、对企业经济后果的影响以及股权质押对企业创新的作用机制。同时对董事会特征现有的文献进行了整理,并以此为基础了从董事会结构特征、行为特征及激励特征三个角度阐述董事会,和对企业研发投入影响的相关逻辑路径。利用了我国2014-2019年沪深两市A股上市公司样本经验数据,实证检验了相关研究假设。实证研究结果表明:（1）控股股东股权质押和企业创新投入存在显著负向关系;（2）独立董事比例和企业创新投入存在显著正向关系;（3）董事会学历和企业创新投入存在显著正向关系;（4）董事会薪酬和企业创新投入存在显著正向关系;（5）独立董事比例减弱了控股股东股权质押对企业创新投入的负向关系;（6）董事会学历减弱了控股股东股权质押对企业创新投入的负向关系;（7）董事会薪酬减弱了控股股东股权质押对企业创新投入的负向关系。最后结合本文的研究结论,提出两方面启示和建议:（1）上市公司应该及时披露公司信息、设定相关质押条款等来持续规范控股股东股权质押行为;（2）上市公司应当积极推动董事会的构建和优化,积极选聘合适公司的独立董事,加强对董事会人员的教育投入,建立健全董事会成员的激励机制。